Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Dzisiejsza sesja charakteryzowała się dużą zmiennością. Po pierwszej godzinie handlu, dzięki m.in. dobrym danym makroekonomicznym, główne amerykańskie indeksy zyskiwały ponad 0,5%. Potem nastąpiło obsunięcie, które trwało aż do rozpoczęcia posiedzenia FOMC. Oświadczenie komitetu doprowadziło do odbicia i ustanowienia nowych dziennych maksimów na indeksach. Wtedy jednak nastąpiła ponowna korekta. W efekcie, S&P500 zakończył sesję na -0,01% (1685,72 pkt.), a DJIA -0,04%. Na plusie pozostał tylko Nasdaq (+0,27%).

Gorzej niż Nasdaq zachowywały się akcje Facebooka. Po roku od debiutu akcjom spółki udało się powrócić do ceny z IPO. Pułapu tego nie udało się jednak utrzymać i na koniec sesji Facebook stracił 1,8%. Wyniki za 2 kwartał podał przed sesją MasterCard. Spółka osiągnęła 6,96 USD zysku na akcję (rok wcześniej 5,65 USD, prognozy 6,3 USD). Przychody wzrosły o około 15% r/r, do poziomu 2,1 mld USD. Cena akcji MasterCard wzrosła o 1,79%.

W 2 kwartale gospodarka amerykańska wzrosła o 1,7% q/q. Pozytywne zaskoczenie wydaje się być duże, uwzględniając oczekiwania analityków na poziomie 1,1%. Trzeba jednak wziąć pod uwagę, że zrewidowane zostały dane dotyczące wzrostu PKB za poprzedni kwartał (z 1.8% do 1.1%). Wraz z dzisiejszą publikacją, zrewidowany z poziomu 1,8% do 2,8% r/r został też wzrost PKB za rok 2012 z. Zdaniem FOMC tempo rozwoju gospodarki w pierwszej połowie tego roku było skromne ale obecnie sytuacja się poprawia. W czasie dzisiejszego posiedzenia utrzymano dotychczasowy program skupu obligacji w wysokości 85 mld USD miesięcznie. Komitet nie nawiązał w swojej wypowiedzi do daty ewentualnego wygaszania programu QE3. Zakres wahań stopy funduszy federalnych pozostał bez zmian (0,00%-0,25%).

W środę podano również dane dotyczące sytuacji na rynku pracy oraz na rynku nieruchomości. W ubiegłym tygodniu mocno spadła liczba wniosków o kredyty hipoteczne. Spadek indeksu wniosków o 3,7% względem 1,2% spadku tydzień wcześniej był spowodowany zwłaszcza 4% osłabieniem składowej dotyczącej refinansowania zadłużenia. Pomimo, że oprocentowanie kredytów hipotecznych od paru tygodni już nie wzrasta (średnio 4,58%), coraz mniej osób zainteresowanych jest zakupem domu na kredyt. Blisko 0,5% wzrósł natomiast indeks kosztów zatrudnienia w relacji do poprzedniego kwartału. W skali roku wzrost wyniósł 1,9% (w 1 kwartale było to 1,8% r/r). Wynagrodzenie zasadnicze pracowników spadło, a na zmiany wartości indeksu największy wpływ miały powiększające się bonusy. Zgodnie z raportem ADP, w sektorze prywatnym pracodawcy nadal są skorzy do pozyskiwania nowych pracowników. W lipcu przybyło 200 tys. miejsc pracy wobec czerwcowego przyrostu na poziomie 188 tys. Zaskoczyło to analityków, którzy szacowali wzrost tylko o 179 tys.

Na koniec dnia dolar tracił do euro około 0,3%, a w stosunku do jena 0,11%. Spadek wartości amerykańskiej waluty tym razem nie pomógł złotu, którego cena spadła o 0,42%. Rentowność 10-letenich obligacji rządowych wyniosła 2,59%.

Ryszard Miodoński
Noble Funds TFI