Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Za oceanem, podobnie jak i w Europie, byliśmy dzisiaj świadkami mocnych wzrostów indeksów, spowodowanych podjęciem decyzji w sprawie umorzenia części długu Grecji oraz dofinansowania najważniejszych banków europejskich. Na razie euforia trwa, choć wielu analityków zwraca uwagę na to, że zaproponowany plan nie zabezpiecza w pełni ryzyka w stosunku do niektórych państw strefy Euro. Czy mamy do czynienia tylko z chwilowym odreagowanie, czy z mocniejszym ruchem do góry, to oczywiście jak zwykle pokaże czas. Dzisiejszą sesję wszystkie indeksy kończyły na sporym plusie. Dow Jones zyskał 2,80%, S&P500 3,43%, a Nasdaq 3,32%.

Dane makro, które dzisiaj opublikowano, nie wywarły dużego wpływu na inwestorów. Z jednej strony otrzymaliśmy dobry wstępny odczyt PKB za III kwartał (w ujęciu zannualizowanym), z drugiej – neutralne dane z rynku pracy, a z trzeciej – negatywne z rynku nieruchomości. Odczyt PKB był zgodny z wcześniejszymi prognozami analityków i wyniósł 2,5%, jednak jego komponenty wyglądały znacznie lepiej. Analitycy zwracają uwagę na wysokie wydatki konsumentów, które wzrosły w III kwartale o 2,4% (kontrybucja do PKB 1,7 pp) i, co bardzo ważne, wydatki te napędzane były usługami. Kolejnym ważnym składnikiem były inwestycje firm w sprzęt, które wzrosły w II kwartale o 17,4% (kontrybucja do PKB 1,2 pp).

Z rynku pracy otrzymaliśmy dzisiaj informacje z rynku pracy o wnioskach o zasiłki dla bezrobotnych. Liczba osób ubiegających się w ostatnim tygodniu o zasiłek była bliska prognoz ekspertów (401 tys) i wyniosła 402 tysiące. O godzinie 16. poznaliśmy wrześniowy odczyt indeksu podpisanych umów kupna domów, który wypadł znacznie poniżej oczekiwań. Zamiast prognozowanego przez analityków wzrostu na poziomie 0,3 m/m, osiągnął on we wrześniu wartość -4,6 m/m.

Sama sesja nie dostarczyła inwestorom zbyt wielu emocji, szczególnie tych związanych ze zmiennością rynku. Zarówno Dow Jones, jak i SP500 rozpoczęły rajd w górę z poziomu dużo wyższego niż na wczorajszym zamknięciu, by po powolnym wspinaniu się na kolejne dzienne maksima zakończyć sesję w przypadku S&P500 na poziomie 1284 pkt.. W segmencie blue chipów na początku notowań największym powodzeniem cieszyły się walory banków. Bank of America odnotował ponad sześcioprocentowy wzrost, a JP Morgan Chase – ponad pięcioprocentowy. Na zakończenie notowań były to jedne z najbardziej wzrostowych walorów zyskując odpowiednio 8,65% i 7,55%. Liderem dzisiejszych wzrostów okazała się jednak Alcoa, która zwyżkowała dzisiaj o 8,93%.

Nie można zapominać o kolejnych spółkach podających wyniki kwartalne. Do największych wśród nich należały Exxon Mobile (0,43%) oraz Dow Chemical (8,2%). W przypadku pierwszej akcjonariusze mogą być umiarkowanie zadowoleni. Umiarkowanie, ponieważ firma pokazała bardzo dobre wyniki na trudnym rynku, ale nie przełożyło się to na wyraźny wzrost ceny jej akcji. Exxon osiągnął zysk na akcję na poziomie 2,13 USD, wobec prognozowanych 2,11 USD. W zeszłym roku było to 1,44 USD. Zysk spółki w tym czasie to 10,33 mld USD, natomiast rok temu – 7,23 mld USD.

W przypadku Dow Chemical zysk na akcję okazał się trochę niższy od oczekiwań (0,63 USD) i wyniósł 0,62 USD. Spółka w III kwartale zanotowała sprzedaż na poziomie 15,11 mld USD, co było lepszym wynikiem od prognoz, w których sprzedaż szacowano na poziomie 14,60 mld USD.

Jarosław Mizak
Noble Funds TFI S.A.