Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Sesja na S&P500 rozpoczęła się od razu od przebicia poziomu 1280 pkt (+0.4%) zostawiając w tyle dotychczasowy szczyt intraday (1278 pkt). Łatwe zdobycie tego poziomu zachęciło inwestorów do kupowania akcji i indeks zyskał jeszcze kilka punktów zatrzymując zwyżkę na 1287 pkt i zyskując w połowie sesji 1%. Przez dalszą część sesji indeks poruszał się na nieco niższych poziomach, jednak lepsza końcówka pozwoliła osiągnąć na zamknięcie poziom zbliżony do maksimum sesyjnego. S&P500 zyskał dziś 0.9%, Dow Jones 0.70%, a Nasdaq 0.75%.

Z danych makro poznaliśmy dziś ceny importu i eksportu. Dane były zgodne z oczekiwaniami (importu +1.1% m/m, eksportu +0.7%). Dane te będą przydatne głównie do oszacowania realnego deficytu (wliczanego do PKB) w handlu zagranicznym, który poznamy jutro. Tak więc ważniejsze dane czekają nas jutro (dodatkowo wnioski o zasiłki i inflacja PPI), a najważniejsze w piątek (sprzedaż detaliczna, produkcja, inflacja CPI).

Zdecydowana większość spółek z Dow Jones zanotowała dziś wzrosty. Najlepsze były, nie po raz pierwszy, banki: JP Morgan (+2.5%), Bank of America (+2%). Prezes JP Morgan , który jako pierwszy z największych banków podaje w piątek wyniki, powtórzył dziś, że chce podnieść dywidendę. Nie podał szczegółów, choć zaznaczył, że ma nadzieję przeprowadzić to w II kwartale. Przypomnę, że banki przewodziły zwyżkom też na początku poprzedniego roku i pamiętamy, że w kolejnych miesiącach ten sektor był już zdecydowanie najsłabszy. Miejmy nadzieję, że tym razem sytuacja się nie powtórzy. Ogólnie na całym rynku widać sporą rotację aktywów i spółki słabo radzące sobie w zeszłym roku zyskują, a często liderzy ubiegłorocznych wzrostów tracą. Wracając do banków, pojawiło się dziś kilka pozytywnych wypowiedzi na ich temat. Między innymi analityk Wells Fargo podniósł rekomendacje dla sektora do „przeważaj” z „neutralnie” i prognozuje, że banki zarobią w tym roku 59% więcej niż w 2010 roku. Zyskiwały nie tylko potężne banki, ale też regionalne: US Bancorp (+2.5%), Comerica (+2%). We wzrostach kursu Goldman Sachs (+1.4%), nie przeszkodziła obniżona rekomendacja dla tego banku przez JP Morgan do „neutralnie” z „przeważaj”; powód - wycena. 

Mieliśmy dziś też wiele innych rekomendacji. Bernstein obniżył zalecenie dla General Electric (+0.2%) do „neutralnie”, sugerując zbliżanie się kursu do fair value. Z kolei Credit Suisse podtrzymał swoją rekomendację „przeważaj” dla spółki. W czwartek po sesji wyniki podaje Intel (+1.2%), któremu nie zaszkodziło obniżenie przez kolejnego brokera (Deutsche Bank) rekomendacji dla sektora do „neutralnie”. Symantec, lider na rynku oprogramowania antywirusowego, dostał od Citigroup rekomendację „kupuj”. Kurs zyskał dziś 3.2%.

Tomasz Smolarek
Doradca inwestycyjny
Noble Funds TFI