Wrzesień 2011 na rynkach kapitałowych upłynął pod znakiem obaw powrotu kryzysu i niepewności. Ciągle nie ma jasności, jak rozwiązane zostaną problemy Grecji i innych państw europejskich które mogą mieć kłopoty z wypłacalnością. W dniu 19 września Agencja Standard & Poor's obniżyła rating Włoch z A+ do A. Indeksu WIG 20 spadł o 10,7 % z 2431 (31.08.11) do 2188 (30.09.2011). Spadek Indeksu NewConnect nie był tak znaczący i wyniósł 3,7 % z 45,38 pkt (31.08.11) do 43,71 pkt(30.09.2011) . Niestety, trend spadkowy utrzymuje się od początku maja. We wrześniu kurs NCIndex osiągnął kolejny roczny minimum na poziomie 42,76 pkt (13 i 14 września) porównywalny do poziomu z jesieni 2008 roku.

We wrześniu zadebiutowało 13 nowych spółek, a w tym roku 134 spółek (w 2010 – 86 spółek) to stanowi 56% spółek więcej niż w 2010 roku, zapewne to europejski rekord. W sumie na NewConnect notowanych jest już 314 spółek.

We wrześniu na NewConnect nie zadebiutowała żadna zagraniczna spółka, co oznacza brak zmian w porównaniu z sierpniem. Na alternatywnym rynku jest notowanych siedem spółek zagranicznych, a mianowicie: dwie spółki Brytyjskie (Avtech Aviation&Engineering i AerFinance), trzy spółki czeskie (Photon Energy, BGS Energy Plus i Icom Vision Holding), bułgarska spółka ICPD i ukraińska spółka Agroliga Group.

Prawie wszystkie spółki zagraniczne pokazują obecnie spadek cen w stosunku do cen z oferty, jednakże nie wynika to z ich słabszych danych finansowych.

Niepewność na rynkach nie powstrzymały spółek od debiutu na NewConnect. Można przyjąć tezę, że wiele spółek przygotowało debiut wcześniej i poczyniło stosowne uzgodnienia z inwestorami. Jeżeli inwestorzy nie byli przypadkowi i opierali się na danych fundamentalnych spółek to nie zmieniło się ich nastawienie do spółek i realizują decyzje inwestycyjne. Można też uznać, że pesymistyczne nastoje na światowych giełdach jeszcze nie dotknęły cała swoją mocą rynku alternatywnego NewConnect.

Według naszej opinii spowolnienie debiutów nastąpi, natomiast lepsze jakościowo spółki będą miały nadal szanse zadebiutować z sukcesem.

Łączna wartość sprzedaży papierów wartościowych przez wrześniowych debiutantów wyniosła 29,42 mln zł, czyli ponad 54% mniej niż w miesiącu poprzednim, w którym ta wartość ukształtowała się na poziomie 63,22 mln zł.

Spośród wszystkich debiutów we wrześniu, cena otwarcia wobec ceny oferty prywatnej najbardziej wzrosła dla "XSystem", zajmującej się oprogramowaniem dla biur, o 100,6% z 1,5 zł do 3,01 zł, następnie "Global Trade", handel instalacjami wodnymi i grzewczymi, o 50% z 0,60 zł do 0,90 zł oraz "D&D", produkcja rolet okiennych i zasłon, o 50% z 5 zł do 7,5 zł.

W trakcie pierwszego dnia notowań wzrost ceny w stosunku do ceny otwarcia nastąpił tylko w przypadku "Global Trade"o 3,3% z 0,90 zł do 0,92 zł.

Najniższą cenę odniesienia w stosunku do ceny oferty prywatnej uzyskała "Marka", pożyczki gotówkowe, spadek o 4,5% z 8,9zł do 8,5 zł, "Ekobox" budowa sieci elektroenergetycznych, spadek o 4,2% z 2,86 zł do 2,74 zł.

Na zamkniecie dnia, w pierwszym dniu obrotu, największy spadek zanotowała "Nowoczesna Firma"44% w stosunku do ceny z oferty z 1,8 zł do 1 zł.

Największe obroty w dniu debiutu wykazały walory "Global Trade" 214 678 zł, następnie "Nowoczesna Firma" 115258 zł, i "Motor Trade Company", handel i naprawa samochodów, 91 917 zł.

We wrześniu wszystkie debiuty były prywatnymi ofertami. Tylko 2 oferty przekroczyły ekwiwalent 1 mln EURO, "Marka"– 6,2 mln zł i "Ekobox"– 5,2 mln zł. Jedna spółka "Abeonet", ochrona i kreowanie wizerunku biznesu, nie pozyskiwała środków z misji.

Podsumowując, wszystkie debiuty w tym miesiącu na rynku NewConnect pokazały, że mediana kursu otwarcia wobec ceny z emisji wyniosła 20,9 %. Przeciętna wartość obrotu wyniosła 44 tyś zł (w sierpniu 160 tys zł) i była o 72% niższa niż w miesiącu poprzednim. Obrót walorami 5 spółek nie przekroczył 10 000 zł, co potwierdza ograniczone zainteresowanie tymi firmami.

Analizując dane, dzielimy się następującymi spostrzeżeniami:

• utrzymuje się trend spadkowy indeksu NewConnect, jednakże jego tempo jest wyhamowane,
• emitenci skutecznie pozyskują inwestorów na dłuższy okres, którzy świadomie podejmują ryzyko możliwych wahań akcji i wierzą w strategię zarządu i wzrost wartości spółki,
• fundamenty spółki oraz strategia odgrywają kluczową role w wyborze spółki,
• dobra strategia informacyjna, aktywnie prowadzona przez spółkę, zwiększa obrót walorami spółki.

Opracowanie - Progress Holding Sp. z o.o.

Pełny raport w załączonym pliku PDF