Rentier.pl

Komentarz Noble Funds TFI.

KOMENTARZ MAKROEKONOMICZNY

Opublikowane w lutym dane makroekonomiczne w większości potwierdzały relatywnie dobrą kondycję polskiej gospodarki. Sprzedaż detaliczna wzrosła w styczniu o 14,3% (konsensus 13,8%). Za tak silny wzrost w dużej mierze odpowiedzialne były jednak efekty bazy - w styczniu 2011 roku gwałtownie spadła sprzedaż samochodów po wycofaniu ulgi dla samochodów „z kratką”.

Komentarz Noble Funds TFI.

Luty upłynął pod znakiem zmiennej koniunktury giełdowej. Niektóre rynki, jak na przykład parkiet amerykański, kontynuowały mozolne pięcie się w górę. Jednak wiele giełd weszło w okres płaskiej korekty, na zmianę rosnąc i spadając po kilka sesji z rzędu. Oprócz giełdy w Nowym Jorku korzystnie rozwijała się sytuacja między innymi w Japonii (gdzie prym wiodły mniejsze spółki) i w Rosji, na co z kolei wpływ miały rosnące ceny ropy naftowej. Zwracamy uwagę, iż wysokie ceny ropy są z kolei zagrożeniem dla koniunktury gospodarczej w większości innych krajów.

Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Dzisiejsza sesja na Wall Street rozpoczęła się na czerwono. W dalszej części dnia inwestorzy próbowali odrobić straty, lecz ostatecznie najważniejsze amerykańskie indeksy zakończyły dzień poniżej piątkowego zamknięcia. Nastroje na rynkach były dzisiaj pod silnym wpływem wypowiedzi premiera Chin Wen Jiabao, który ogłosił, że władze Państwa Środka obniżyły cel dotyczący wzrostu gospodarczego na rok 2012 do poziomy 7,5%. Dodatkowo premier zachęcał sowich rodaków do zwiększenia konsumpcji, w celu utrzymania chińskiej gospodarki.

Decyzja ministrów EU z dnia 21.02.2012 o przyznaniu pomocy dla Grecji złagodziła napięcie na rynkach finansowych. Pomimo, że uczestnicy rynków finansowych rozumieją, że decyzje te nie rozwiązały ostatecznie problemu zadłużenia Grecji to jednak były sygnałem do okresowego entuzjazmu na rynkach akcji. Wyrazem tego był wzrost prawie wszystkich indeksów po połowie miesiąca, lecz pod koniec miesiąca dominowały spadki.

Komentarz tygodniowy Noble Funds TFI.

Spojrzenie na rynek

Jednym z najważniejszych wydarzeń bieżącego tygodnia był drugi przetarg na LTRO (Longer-Term Refinancing Operation), czyli długoterminowe (3-letnie), niskooprocentowane (1%) pożyczki oferowane przez Europejski Bank Centralny. Gdy ECB na początku grudnia ogłosił zamiar przeprowadzenia takich operacji, był to instrument ogólnie niedoceniany. Okazało się, że niesłusznie. Pierwszy przetarg 21 grudnia, na którym 523 europejskie banki pożyczyły w sumie 489 mld EUR (efektywna skala nowej płynności wyniosła 290 mld, gdyż ograniczono cykliczne pożyczki na krótsze terminy), diametralnie poprawił sytuację w strefie euro i tym samym na światowych rynkach kapitałowych.

Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Wczoraj mimo słabszych odczytów makro notowania zakończyły się na plusach. Dzisiaj natomiast, chociaż dane makro było lepsze, sesja na minus. S&500 wędruje w kierunku kolejnych oporów i naturalne jest, że walka popytu i podaży będzie przybierała na sile. Ostatnie miesiące to pasmo pozytywnych danych w odczytach makro. Ciekawe, jak długo będą one zaskakiwać analityków i jak długo na tej fali będziemy obserwować wzrosty. Dow Jones zniżkował 0,35%, S&P500 0,47%, a Nasdaq 0,67%.

Komentarz Noble Funds TFI po zakończeniu sesji w USA.

Wtorkowa sesja w USA była bardzo spokojna – zmienność S&P500, mierzona różnicą między dziennym maksimum i minimum, wyniosła zaledwie 7 pkt., czyli 0,5%. Mieszane dane makro nie przeszkodziły w wypracowaniu niewielkich, ale dodatnich stóp zwrotu, a DJIA po raz pierwszy od maja 2008 r. zamknął się powyżej 13 tys. pkt. Ostatecznie główne indeksy giełd amerykańskich zakończyły dzień na następujących poziomach: S&P500 – 1372,64 pkt. (+0,37%), Nasdaq – 2986,29 pkt. (+0,68%) oraz DJIA – 13012,65 pkt. (+0,24%).

Warszawa, 28 lutego 2012 roku – Novainvest S.A. – podmiot dominujący grupy inwestycyjno-doradczej – tylko do 29 lutego br. przyjmuje deklaracje sprzedaży w ramach skupu akcji własnych. Skup będzie realizowany po cenie ustalonej w granicach upoważnienia udzielonego przez NWZA Novainvest S.A. tj. za cenę nie niższą niż 0,60 zł i nie wyższą niż 3,00 zł za jedną akcję. Zarząd Novainvest S.A. nie wyklucza konwersji objętych akcji na obligacje korporacyjne.